在一个不稳定的多极世界中，国防股对投资者来说是一个安全的选择-Bloomberg
在当今动荡的全球景观中，投资者越来越多地寻求避风港，以保护其投资组合免受地缘政治风险（GPRS）的不稳定影响。国防工业是一个有前途的避难所。根据《比较经济学杂志》上发表的最近的一项研究 [1]面对GPRS，国防股票表现出韧性，创新在其性能中起着更为重要的作用。
该研究分析了来自17个国家和4个大洲75家国防公司的数据，每天的数据集涉及2014年1月1日至2024年3月29日。研究人员使用了小波相干性和小波阶段差异来检查GPRS与创新之间的关系及其创新之间的关系对股票收益的影响。
结果表明，与GPR事件的影响相比，在整个分析期间，创新对国防库存的影响更大，更明显。但是，GPRS对全球防御股产生了不平衡和异质的影响，在产生不确定性的事件中，其集中影响。
一个值得注意的发现是美国公司在世界国防市场中扮演的主要角色，是一种强大的树篱，尤其是从2021年到2022年。英国的国防公司对GPR事件和创新都更加敏感，其次是公司，随后是公司。在德国和法国。
对中国尺度图的比较分析显示，与GPR事件相比，创新的影响更大，为中国国防工业的投资者提供了多元化的机会。
该研究还强调了GPR事件在冲突期间（例如俄罗斯- 乌克兰战争）期间的波动性增加中的重要性，导致不确定性增加。
总而言之，在地缘政治风险的不稳定影响中，国防工业已成为投资者的避风港。尽管创新在其绩效中起着重要作用，但GPRS对国防股票产生了不均匀和异质的影响，这使多元化成为投资者的重要策略。
参考：
[1] https://pubmed.ncbi.nlm.nih.gov/39982874/
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