后市市场将如何演绎？且看最新十大券商策略汇总
上周A股先扬后抑，前四天表现平稳，周五风云突变。沪指周跌1.72%，深证成指周跌3.46%，创业板指周跌4.87%。后市市场将如何演绎？且看最新十大券商策略汇总。
1. 中信证券：中国的核心资产有望迎来春天
随着政策在三大领域的推进和发力，信心修复将从科技领域逐步扩散到经济领域，美国对华限制的加强或是市场在春季的最大一次挑战，但也是信心全面修复的试金石；中国的新赛道在萌芽，具备千亿美元市值潜力的新核心资产在扩容，同时传统赛道龙头当中约有30%的公司陆续出现经营拐点；港股的行情还在早期，而前期相对滞涨的A股核心资产正加速出清，未来GARP策略或接力极致弹性策略，中国的核心资产有望迎来春天。在信心全面修复后，“好公司”与“普通公司”之间的分化将远远超过“好行业”与“普通行业”之间的分化。
2. 国泰君安：股指震荡已经开始
前期市场已计入较多乐观预期与交易过热，随着不确定因素增多，政策预期却暂难调整，股指震荡已经开始。全年主战场在科技成长，但短期震荡建议“高切低”。下一阶段风险偏好将有所下移，因此建议：1）科技短期将分化，要更注重估值安全边际更高、业绩确定性更高的板块与个股：推荐电子/新能源/算力，港股互联网；2）由于国际环境与经济形势仍复杂，低位周期性资产与高分红将出现修复性机会：银行/铁路公路/化工/焦煤等；3）业绩验证期临近，关注受益于设备更新与以旧换新政策的业绩高确定性板块：消费电子/家电/机械设备等。
3. 国金证券：“波动率”再起、成长分化，增长型红利价值凸显
市场“波动率”或再次回升，成长风格或整体“退潮”，部分结构性科技方向依然有望“穿越”。2月末科技股连续2日遭遇大幅回调，倘若再叠加海外风险，流动性、情绪面均面临明显趋势性回落，导致宽基指数“波动率”再次抬升。届时，整体而言，中小盘成长风格将“切换”至大盘价值防御；考虑A股“市场底”已现+AI产业逻辑催化，预计科技成长依然具备部分结构性机会。
4. 平安证券：迎接两会政策窗口
短期两会窗口下政策信号将进一步明朗，支持市场信心提升，同时产业端AI风潮仍在持续；中期政策催化与产业技术变革带动实体业绩逐步兑现确认，部分行业有望率先由估值驱动转向盈利驱动，市场也有望在政策和基本面的双重驱动下延续向上动能。建议关注AI产业引领的科技创新（AI算力/AI应用/AI端侧），以及“两会”政策博弈且估值性价比较高的内需消费和部分顺周期板块。
5. 华安证券：本轮成长科技行情基本结束，行业机会重回轮动
配置进入到“流深”阶段，即行业机会从2月明确的AI主线将走向整体轮动为主。核心在于本轮成长科技行情已经出现了较多尾声信号，3月轮动机会主要从前期滞涨或低估值叠加有催化的方向进行寻找，主要包括三条主线。市场震荡下的银行保险性价比及中长期战略配置价值。一方面，若3月市场高位震荡，对银行保险等权重股有稳定及短期换仓的性价比。二方面《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》中诸多举措都有力提升银行保险的中长期投资价值。
6. 中国银河：全国两会前瞻指引A股投资主线
全国两会的召开有望为A股市场投资结构提供进一步指引。在国内经济处于新旧动能切换的背景下，尤其是在新质生产力加速发展叠加一系列政策提振下，A股市场迎来结构性估值重塑机会。当前全A指数市盈率估值处于历史中位水平，但相比海外市场来讲仍然处于偏低位置。随着中长期资金加速入市，投资者信心将进一步增强。后续还需关注特朗普对华政策以及国内经济基本面修复节奏的扰动。总体来看，A股市场有望呈现出震荡上行的特征。配置方面，重点关注：（1）基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题。（2）扩大内需导向下的“两重”和“两新”主题。（3）继续看好安全边际较高的红利板块，重点关注央国企。
7. 华西证券：春季攻势延续，深挖“两会”相关投资机会
短期受美股大跌和美国加征关税的影响，本轮结构性科技行情的独立性有所减弱，市场对TMT交易拥挤的担忧有所加剧，部分交易性资金或阶段性退潮，建议聚焦受益于“两会”政策发力的内需方向的补涨机会。中长期看，本轮AI+投资已经从海外映射向国内AI产业链景气度切换，在国内AI 产业加速追赶海外的过程中，A 股在国产算力、机器人、AI 应用等方向的投资机会有望持续扩散。
行业配置上，关注受益于“两会”政策发力的内需方向的补涨机会，如消费、“两重两新”等领域；中长期科技产业趋势下的“新质牛”资产仍是主线，关注：AI+（AI 应用、人形机器人、智能驾驶、智能穿戴、国产算力）、低空经济、国产替代等。
8. 光大证券：积极把握春季行情
2025年A股“春季躁动”行情已经开启。A股市场几乎每年都存在“春季躁动”行情，且央行货币政策调整、重要经济数据公布、重要会议召开均可催化春季行情。受中美关系缓和、DeepSeek爆火、节后日历效应等因素影响，2025年A股“春季躁动”行情已经开启。
9. 东莞证券：市场或呈现震荡偏强格局
1、2月经济数据开始陆续披露，验证本轮逆周期发力成色，A股短期或延续结构性分化行情，但中期趋势仍具备向上动能。此外，民企座谈会提振市场信心、产业暖风劲吹，科技板块或仍是资金关注主线，但波动性或进一步加剧。此外，“两会”的政策预期或能给予A股较好的支撑，像支持民营经济、民生消费和科技创新的政策，有望得到进一步部署，市场或呈现震荡偏强格局。
10. 中泰证券：本轮科技行情是否会复刻2015年科技牛市？
今年市场波动幅度或将显著强于市场预期。短期来看，春节后市场上涨主要由科技突破带来的估值提升带动。但是，两会之后今年的政策基调落地，以及四月财报与各项经济数据出炉，市场或进入“现实与兑现期”。若总量政策不及预期，以及企业盈利尚未好转，则指数调整的压力或比市场预期的更大。本轮科技股行情，或依然以“大存量资金”为主，而长线配置型资金参与度较为谨慎。由于长线资金绝对收益属性和合规要求，难以参与本轮由科技股估值抬升驱动的行情。
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