欧洲央行解决了22002 亿欧元公共部门债券购买问题。

欧洲央行解决了22002 亿欧元公共部门债券购买问题。

欧洲央行(ECB) 最近宣布，作为其正在进行的资产缩减流程的一部分，将停止根据其公共部门购买计划(PSPP) 对到期证券进行再投资 [1]。这项决定标志着欧洲央行货币政策的重大转变，从激进的资产购买时代转向更传统的方法。

PSPP最初于2016年5月启动，作为欧洲央行资产购买计画（APP）的一部分，旨在支持货币政策传导机制并提供必要的政策宽松以确保价格稳定 [1]。多年来，欧洲央行重新调整了APP（包括PSPP）下的购买步伐，以适应不断变化的经济状况 [1]。

根据欧洲央行的数据，2014年10月至2022年3月期间，央行根据PSPP购买了总计价值2,2002亿欧元的公共部门证券 [1]。然而，随着最近决定停止再投资，随着资产到期，PSPP 投资组合的规模预计将随着时间的推移而缩小 [1]。

缩减PSPP 并非欧洲央行的孤立措施。 2021年7月，管委会重申主要货币政策工具是一套政策利率 [1]。然而，它也认识到，在政策利率存在有效下限的情况下，需要采用其他工具，例如前瞻性指导、资产购买和长期再融资操作 [1]。这意味着欧洲央行将继续使用其资产购买计画作为其工具箱的一部分，以引导货币政策实现中期内2%的通膨目标 [1]。

总之，欧洲央行决定停止公共部门购买计画下的再投资，标志着其货币政策朝向更传统方法的重大转变。由于PSPP 投资组合的规模预计将随着时间的推移而缩小，欧洲央行将继续使用其资产购买计画作为其工具包的一部分，以确保通膨稳定在目标水平。

参考：
[1] 欧洲中央银行。 （2023 年6 月15 日）。货币政策决策。取自https://www.ecb.europa.eu/press/mopo/date/2023/html/ecb.mpd230615.en.html
[2] 欧洲中央银行。 （nd）。货币政策实施－资产购买计画。取自https://www.ecb.europa.eu/mopo/implement/app/html/index.en.html