穆迪评级将采埃孚腓特烈港的评级列入下调审查名单
德国汽车供应商采埃孚最近面临穆迪投资者服务公司的信用评级审查，有可能被下调。这项审查是在汽车行业充满挑战的背景下进行的，该行业一直在努力应对供应链中断、半导体短缺和通膨压力。
路透社最近报道 [1]穆迪对采埃孚的评级进行了可能的下调审查，理由是对该公司杠杆率上升和流动性状况减弱的担忧。采埃孚的长期债务与EBITDA 比率已从2021 年的3.1 倍升至2022 年的3.6 倍 [1]。此外，截至2022 年12 月31 日，该公司的净债务增加至123 亿欧元（129 亿美元） [1]。
穆迪对采埃孚在充满挑战的市场条件下管理债务的能力表示担忧。该公司的流动性状况也有所减弱，截至2022 年12 月31 日，现金及等价物总额为16 亿欧元（17 亿美元），低于一年前的24 亿欧元（25 亿美元） [1]。
值得注意的是，信用评级下调可能会增加采埃孚腓特烈港的借贷成本。该公司近年来发行了多只债券，包括将于2026年到期、票面利率5.75%的6.5亿欧元债券、于2027年到期、票面利率为2.00%的5亿欧元债券以及于2027年到期、票面利率为6.875%的6亿美元债券。 [2]。信用评级下调可能导致这些债券的收益率更高，从而增加偿债成本。
穆迪并不是唯一一家对汽车业表示担忧的评级机构。标准普尔和惠誉近几个月来也下调了几家汽车公司的评级，理由是对杠杆率上升和流动性状况减弱的类似担忧 [3]。
总而言之，穆迪对采埃孚的信用评级进行了可能的降级审查，突显了汽车行业在供应链中断、半导体短缺和通膨压力的背景下面临的挑战。该公司杠杆率的上升和流动性状况的减弱引发了人们对其在充满挑战的市场条件下管理债务的能力的担忧。
参考：
[1] “穆迪对采埃孚腓特烈港的评级进行审查，可能会下调评级。”路透社。 2023 年2 月7 日。
[2] 「采埃孚腓特烈港债券清单」。财经图网。 https://financestu.com/sp-vs-moodys-vs-fitch/zf-friedrichshafen-bond-list/
[3] “汽车业信用评级：标准普尔、穆迪和惠誉。”投资百科。 https://www.investopedia.com/articles/markets/111821/automotive-industry-credit- ratings.asp
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