在截至2024年3月的12个月中，中国的货物贸易顺差高达8,440亿美元，但只有4,110亿美元回流境内。
以下三类资金可能占未回流资金的绝大部分。
1)国内民营企业可能将出口收入留在境外，因为近期境外投资回报率高于境内。与此同时，一旦在岸资产变得更具吸引力，这些企业可能会将海外资产汇回国内。
2）国有企业的海外积累（或国家控制范围内的离岸资金）。当局可以在需要时将这些资金汇回并兑换成人民币。这些资金可被视为影子储备，可在危机时期支持中国的国际收支。
3)从中国出口的外国公司再投资减少也可能是部分出口收入未汇回的原因。这一趋势更具结构性，因此可能不会像国内私营企业的资金流动那样容易逆转。
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