一揽子增量政策效应释放，制造业PMI近半年来再次升至扩张区间。10月制造业生产指数为50.1%，今年5月以来再次回升至荣枯线上方。非制造业商务活动指数为50.2%，较上月提升0.2个百分点。综合PMI产出指数较上月提升0.4个百分点至50.8%，并连续两月回升。10月当月企业生产经营活动扩张步伐有所加快，随着增量政策效应持续释放，PMI持续改善仍有支撑。
供需两端均有所改善，但生产的改善速度要显著快于需求的改善速度。10月制造业PMI为50.1%，重回扩张区间，并显著高于3年平均水平（49.3%），反映出近期一揽子增量政策加力推出以及已出台的存量政策效应有所显现。从分项指标来看，生产指数、新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数、供应商配送时间指数均较前值不同程度改善。
生产端景气回升是本月PMI升至扩张区间的主要驱动，需求端内外需动能或发生转换。10月生产指数为52.0%，较前值大幅提升0.8个百分点，是当月改善幅度最大的分项指标，与近5年10月生产指数环比均为负相比，本月生产指数显著强于季节性。需求方面，内外需动能或发生转换，新订单指数小幅回升0.1个百分点至50%临界点，并连续两月改善，或反映出在以旧换新等政策支持下内需持续扩张：但外需方面新出口订单指数连续两月回落，10月小幅下降0.2个百分点至47.3%，或与外需放缓以及美国大选即将确定、欧盟电动车终裁结果公布下“抢出口”效应减弱有关。从CHIM出口高频指数来看，10月以来该指数波动走低，均值从9月的-0.43回落至10月的-0.75。
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