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北京时间周四（9月19日）凌晨，美联储宣布降息50个基点，将联邦基金利率目标区间从5.25%至5.5%调低至4.75%至5%。（财联社）
点评
美联储降息50个基点，略超市场预期。美联储在9月息会上宣布降息50个基点，降息幅度略超出市场预期。近期美国经济保持一定韧性，通胀压力明显缓解，接近美联储2%的通胀目标，但就业增速持续放缓，劳动力市场走弱。在此背景下，市场普遍预计美联储将在9月开启降息，但部分预测美联储9月的降息幅度为25个基点。美联储主席鲍威尔会后表示，若劳动力市场意外放缓，美联储或将加快降息步伐。整体来看，美联储官员的立场比市场预计的略偏鹰派。
此次声明变化较大，美联储认为劳动力市场前景并不乐观。与上次声明相比，在9月的货币政策报告中，部分表述发生较大变化。劳动力市场方面，将“就业增长稳定”修改为“就业增长放缓”。通胀方面，删除了“通胀有所放缓但仍有些高企”的表述，表示通胀正朝着2%的目标进一步迈进。经济方面，美联储主席鲍威预计美国经济活动将保持稳健的增速，不认为经济衰退即将到来。可以看到，美联储对实现通胀目标更有信心，认为通胀上行的风险较小，但就业形势并不乐观。鲍威尔会后强调，美联储当前的目标是委员会将通胀控制至2%，同时将最大化支持就业。美国劳动力市场走弱的风险进一步增加，加大了美联储未来降息政策的不确定性。
预计美联储连续大幅度降息的可能性较低，年内存在再降息50个基点的空间。从美联储9月公布的点阵图来看，美联储官员预计2024年美联储利率预期的中位数在4.25%至4.5%之间，存在美联储年内再降息50个基点的空间，连续大幅度降息的可能性较低。美联储点阵图预计2025年末利率将在3.25%至3.5%之间，2025年降息幅度约为100个基点，预计2026年年底的联邦基金利率为2.9%，2026年将降息50个基点。
风险提示：海外央行政策超预期，美国经济增长不及预期，就业市场超预期降温。
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