11月15日财经要闻

1、鲍威尔：美联储不急于降息

2、库格勒：必须同时关注通胀和就业这两个目标

3、美国初请失业金人数降至21.7万

4、金多斯：通胀数据正朝着正确方向发展

5、欧洲央行会议纪要：风险管理是10月降息的关键考量

6、美国10月PPI环比增长0.2%

当地时间11月14日，美联储主席鲍威尔在达拉斯联储活动上表示，我们正逐步将政策转向更中性，实现这一目标的路径并非预先设定的，政策利率的路径取决于后续数据和经济前景的变化。过快减少政策限制可能会阻碍通胀进展，过慢减少政策限制则可能会过度削弱经济活动和就业。

劳动力市场依然保持稳健，但已从几年前明显过热的状态中逐渐降温，目前已经冷却到不再是重大通胀压力的来源。通胀正更接近2%的长期目标，但尚未实现。在劳动力市场状况大致平衡且通胀预期锚定良好稳定的情况下，通胀将持续朝着2%的目标下降，尽管有时可能会遇到一些坎坷。

美国经济没有发出任何美联储需要尽快降息的信号，目前经济强劲给了美联储谨慎作出决定的能力。如果数据允许我们放慢一点降息速度，那似乎是明智之举。

美联储理事库格勒在周四的讲话中表示，美联储政策制定者必须同时关注通胀和就业目标，目前劳动力市场正在降温，通胀率向2%目标回落的进展放缓。

通胀下降放缓的趋势与劳动力市场降温同时出现意味着双重使命的两方面都不能忽视。如果出现任何阻碍进展或令通胀再度加速的风险，那么暂停降息是适当的做法，但如果劳动力市场突然放缓，那么继续逐步降低政策利率将是合适的。

当被问及是否对继续降息设置了更高的门槛时，库格勒表示两类风险都要关注。

美国劳工部周四公布的数据显示，截至11月9日当周初请失业金人数减少4000人，降至21.7万人，市场预期为22.3万人。续请失业金人数187.3万人，预期为188万。

这一数据下降暗示美国就业市场继续保持平稳，10月就业增长突然放缓只是一种反常现象。在飓风“海伦”和“米尔顿”以及波音工厂工人罢工的影响下，申请失业救济的人数在10月初激增。但裁员仍保持在历史低位，这支撑着经济。

目前来看，尽管许多就业相关指标显示今年就业市场状况明显走软，但这种变化迄今尚未影响到失业保险数据。

欧洲央行副行长金多斯周四在讲话中表示，欧元区10月的CPI数据无疑鼓舞了欧洲央行的政策制定者，但经济增长仍不理想。我们预计未来几个月服务业的通胀会放缓，我们对通胀走势的预期是，它将朝着明确且稳定的方式趋近于价格稳定，即达成2%的目标。

货币政策的演变将取决于通胀情况，经济复苏的强度并未达到我们预期的水平，家庭收入虽然有所恢复，但并未转化为消费增长。

当地时间11月14日，欧洲央行公布了10月会议纪要，纪要显示，上个月的降息被视为应对意外低通胀的保险举措，但政策制定者似乎对价格增长过低的风险存在分歧。鉴于经济疲软和价格压力下降，进一步的宽松政策即将出台，政策举措的时机和规模仍然未确定。

政策制定者一致认为，到2025年底，通货膨胀率将比之前的预测提前2%，但对之后的情况有不同的看法。一些人似乎认为，不可能低于目标。但另一些人认为问题更为严重，欧洲央行有低于目标的风险，该行认为这一结果与超调一样不可取。他们认为，下行通胀意外和市场预期的快速变化表明，持续低于目标的风险越来越大。

如果经济活动指标暗示的放缓和通胀下行意外被证明是暂时的，那么现在降息的决定事后可能只是把12月的降息提前，因此降息几乎没有风险，特别是考虑到利率将保持在限制性区域并继续支持通胀回落进程。

美国劳工部14日公布的数据显示，经季节性调整后，10月美国PPI同比增长2.4%，环比上升0.2%，符合市场普遍预期，但较9月增幅扩大了0.1个百分点。

核心PPI环比增长0.3%，同比增长3.1%。其中，服务业价格环比增长0.3%，商品价格环比增长0.1%。不过，当月食品和能源价格分别走低0.2%和0.3%。

尽管美国PPI涨幅仍高于美联储设定的2%长期通胀目标，但从趋势来看价格上涨正在放缓，通胀上涨主要受到了孤立因素的推动，料不会对美联储在本年度最后一次货币政策会议上的行动造成较大影响。芝加哥商品交易所一项美联储跟踪数据显示，当天数据发布后，市场对美联储12月降息25个基点的押注小幅下降至75.4%，仍有较大概率降息。

15:00 英国第三季度生产法GDP年率初值

15:15 纽约联储主席威廉姆斯发表讲话

21:30 美国10月零售销售月率

22:15 美国10月工业产出月率

23:00 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话