如果即将出台的关税和移民政策影响就业和通膨，那么它们将与联准会相关。

联准会施密德：即将出台的关税和移民政策如果影响就业和通膨，将与联准会相关。

在最近的事态发展中，联准会经济学家麦可·施密特强调了监测关税、移民和财政政策对经济影响的重要性。摩根士丹利分类的这些政策可能会影响联准会有关就业和通膨的决策过程(1)。

首先，川普政府征收的关税，特别是对中国征收的关税，预计将对美国经济产生重大影响。摩根士丹利表示，立即征收10% 的全球关税和60% 的中国关税可能导致美国核心通膨上升约0.9 个百分点，GDP 增速下降约1.5 个百分点(1)。然而，如果关税逐步实施，影响可能会减轻并随着时间的推移而扩散。

减少移民也可能限制劳动力供应并增加通膨压力，进而影响美国经济。相反，研究表明，移民浪潮对本土出生工人的工资几乎没有影响(2)。

最后，重大财政刺激措施可能要到2025 年才会实现，而潜在的变化要到2026 年才会发生(1)。这种延迟可能会影响联准会对利率和就业目标的立场。

这些政策的经济影响超出了对就业和通货膨胀的直接影响。例如，减少移民可能会限制企业在紧张的劳动力市场中运作的能力并影响创新，而财政刺激措施可能会促进经济成长并支持美国经济的复苏。

随着联准会继续监测这些政策的经济影响，它们将如何影响央行的决策过程还有待观察。