4月中旬时，1季度超预期的宏观数据出炉后，各界乐观情绪爆棚，…

4月中旬时，1季度超预期的宏观数据出炉后，各界乐观情绪爆棚，国内外各机构纷纷上调GDP增速预期，我当时就分析最快二季度依然可能降息，因为虽然表面看一季度GDP增速超预期，但结构性通缩逻辑没变。

而且一季度土地财政循环，价格指数，以及民间投资等私人部门关键数据在放开后完全没有改善，有些数据甚至比我偏悲观预期还略弱（比如民间投资，按道理放开了好歹你短期应该升一点，但实际上完全没有），当时就能看出来隐患很大，复苏是非常不稳固的，短期通缩压力也还在上升，这种情况下根本不可能扛很久，利率肯定要调降。