交易员加大英国央行宽松押注，支持2025 年三次降息25 个基点
在公布强于预期的薪资成长数据后，英国央行（BoE）面临市场降息预期的重大转变。英国国家统计局(ONS)的数据显示，截至10月的三个月，扣除奖金的平均收入年增5.2%，这是自2023年8月以来的首次增长 [1]。薪资成长的回升导致交易员重新评估他们对英国央行宽松政策的预期，其中一些现在倾向于在2025 年采取更渐进的降息方式。
市场参与者先前已消化了英国央行降息的可能性，在薪资成长数据公布前，2025年第三季降息的隐含机率超过90% [1]。然而，随着ONS数据的发布，这些机率已降至50%以下，显示市场预期发生重大转变 [2]。
由于政策制定者对持续的通膨压力表示谨慎，英国央行预计将在12 月22 日召开的会议上维持目前4.75% 的政策利率不变 [2]。尽管货币政策委员会（MPC）的一些成员呼吁采取更积极的降息方式，但考虑到近期工资增长的回升以及对可能出现过度降息的担忧，大多数成员似乎倾向于采取更为渐进的方式。缺口较大，CPI中期仍低于2%的目标 [2]。
尽管近期市场预期发生转变，但值得注意的是，英国央行的降息方式仍受到经济持续不确定性的影响。正如英国央行政策声明所指出的，“由于经济不确定性加剧，我们无法承诺2025 年降息的时间或幅度” [2]。
参考：
[1] 布隆伯格。 （2024 年12 月17 日）。英国薪资上涨后，交易员认为英国央行降息幅度减少。 https://www.bnnbloomberg.ca/investing/2024/12/17/traders-see-fewer-boe-interest-rate-cuts-after-jump-in-uk-wages/
[2] FX 街。 （2024 年，12 月15 日）。随着投资者寻找2025 年进一步降息的迹象，英国央行预计将按兵不动。 2025年进一步降息-202412190700
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