摘要：
澳大利亚1月PMI数据显示经济小幅复苏，服务业和制造业活动改善，但通胀压力与供应链问题持续存在。就业市场强劲，消费者支出增加，市场预期通胀回落或促使澳储行近期降息。
1月24日公布了1月S&P PMI：
澳大利亚1月S&P制造业PMI初值为49.8，创12个月新高，前值47.8。
澳大利亚1月S&P服务业PMI初值为50.4，创6个月新低，前值50.8。
澳大利亚1月S&P综合PMI初值为50.3，创5个月新高，前值50.2。
最新PMI报告表示，1月份澳大利亚PMI综合产出指数为50.3，高于前三个月的50.2。表明澳大利亚私营部门的产出连续第四个月小幅增长。经济逐步复苏的迹象与强劲的就业市场一致，失业率维持在4.0%的低位，就业增长强劲。同时，企业去年底的促销活动和所得税减免推动了消费者支出的回升。
服务业方面，PMI商业活动指数从2024年12月的50.8降至2025年1月的50.4，虽降至六个月低点，但仍位于扩张区间。海外销售的回升和需求增长支撑了服务业扩张。然而，就业连续两月下降，表明产能压力有所缓解。由于材料、运输和工资成本上涨，服务业投入成本创2024年9月以来最高水平，推动产出价格通胀达六个月新高。尽管利率和通胀不确定性抑制了市场情绪，服务业信心仍保持乐观。
制造业PMI从2024年12月的47.8升至49.8，为一年多来最高值，接近扩张区间。这标志着制造业在连续13个月收缩后趋于稳定。随着未来信心增强，一些企业重启雇佣计划，并实现扭亏为盈，生产活动逐步恢复。然而，出口订单继续减少，新业务量略有下降。行业仍面临裁员和库存缩减的挑战，但整体下行压力有所缓解。输入成本上涨导致销售价格上升，供应链问题则持续对运营构成压力。
1月澳大利亚经济活动呈现复苏信号，但通胀压力持续加剧。平均投入成本加速上涨，推动产出价格创六个月新高。供应链瓶颈、运输及原材料成本上升进一步压缩企业利润空间。制造业和服务业就业人数均连续下降，反映出需求波动中企业更加谨慎的用工策略。
总的来说，展望未来，尽管服务业和制造业的表现有所改善，澳大利亚私营部门的商业信心与去年12月相比有所下降。高利率和持续通胀仍是主要担忧因素，同时海外需求疲弱和供应链问题对经济复苏形成阻力。不过随着通胀放缓及潜在降息措施，经济复苏有望进一步得到支持。
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