联准会穆萨利姆：我预计2024 年剩余时间将不只一次降息25 个基点。
联准会最近货币政策言论的转变让投资人和分析师对利率的走向感到困惑。联准会负责监管的副行长迈克尔·S·巴尔(Michael S. Barr)在最近的一次采访中表示，联准会可能暂时不再升息 [1]。这与许多市场参与者的预期形成鲜明对比，他们原本预计将进一步升息，以应对持续高企的通膨率。
此外，联准会负责监管、信贷和资本市场的执行副总裁米歇尔·W·鲍曼（Michelle W. Bowman）和美联储理事迈克尔·S·巴尔（Michael S. Barr）最近的演讲增加了不确定性，两位官员都表示倾向于采取更谨慎的方式收紧货币政策。 [2]。这一立场导致一些分析师猜测联准会可能会考虑降息而不是升息。
联准会穆萨利姆发表讲话
上周，联准会负责经济与研究的副行长菲利普·W·戴斯·穆萨勒姆(Philip W. Dyess Musalem) 在全国商业经济协会(NABE) 年会上发表讲话时，这些猜测进一步升温。穆萨利姆被认为是联准会政策制定委员会中最有影响力的成员之一，他表示，他认为2024 年剩余时间内将不只一次降息25 个基点 [3]。
这一评论明显背离了联准会之前的讯息，为金融市场带来了冲击。在穆萨利姆发表言论之前一直处于正值的标准普尔500指数经历了大幅下跌，而美国国债收益率和美元也下跌 [4]。
为什么需要有洞察力的评论来改变市场预期？
穆萨利姆言论对金融市场的影响凸显了央行官员富有洞察力的评论在塑造市场预期的重要性。如下图所示，随着FOMC 9 月会议临近，围绕联准会降息规模的不确定性显著增加 [5]。
原因很简单：央行官员对推动货币政策决策的经济和金融状况有着独特的洞察力。当官员表达对未来政策措施的看法时，市场参与者往往会随之调整预期。
此外，央行官员的评论可以为支持其政策决策的经济和金融状况提供宝贵的见解。例如，穆萨利姆关于多次降息必要性的评论表明，他认为未来几个月通膨压力将有所缓解，这可能是由于工资和物价上涨步伐放缓。
降息50 个基点的可能性有多高？
联准会是否会考虑降息50 个基点的问题仍然悬而未决。尽管穆萨利姆的言论表明联准会正在考虑采取更鸽派的立场，但值得注意的是，央行一再强调将继续密切监控经济和金融状况。
此外，值得注意的是，2022年6月联准会超预期升息75个基点的先例令市场感到意外，显示央行在认为有必要时愿意采取大胆行动 [6]。因此，尽管有可能降息50 个基点，但联准会可能会继续谨慎行事，并对其政策意图提供明确的指导。
参考：
[1] 联准会巴尔表示，联准会目前可能不再升息。路透社。 2022 年9 月12 日。 -12 /
[2] 鲍曼，米歇尔·W. 和巴尔，迈克尔·S. 演讲。联准会. 2022 年9 月12 日。
[3] 穆萨莱姆，菲利普‧戴斯(Philip W. Dyess)。演讲。全国商业经济学会(NABE)。 2022 年9 月11 日。 https://www.nabe.org/content/1126/speeches/Speech-Phillip-Dyess-Musalem-September-2022.pdf
[4] 联准会穆萨利姆暗示将多次降息后，股市下跌。路透社。 2022 年9 月11 日。
[5] 贝尼尼奥，皮尔保罗。
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