惠誉确认WFRBS 2014-LC14；前景仍然悲观

惠誉确认WFRBS 2014-LC14；前景仍然悲观

惠誉评级已确认WFRBS 商业抵押信托2014-LC14 商业抵押贷款传递证书17 类的评级。所有类别的评级展望保持稳定 [1]。此次重申是在惠誉审查了最新的财务业绩数据、更新的租金清单以及资金池总本金余额减少之后做出的。

主要评级驱动因素：

1. 基础抵押品池表现稳定：惠誉对最新财务数据和更新的前15 笔贷款（占交易量的59.4%）的租金记录的审查显示整体稳定。在贷款池中的贷款中，71.1% 报告了2014 年第三季的财务数据，18.5% 报告了2013 年底的财务数据。该池的本金总额已从发行时的12.556 亿美元减少0.6% 至12.463 亿美元 [1]。
2、贷款履约情况：截至2015年1月分配日，池内不存在拖欠或特殊服务贷款。然而，两笔贷款(1.4%) 已被指定为惠誉关注贷款(LOC)，其中一笔也被列入该服务商的观察名单。惠誉LOC 报告称，2014 年第三季偿债覆盖率(DSCR) 低于1.00 倍，这是惠誉关注的问题 [1]。
3. 多样化的抵押品：信托的抵押品包括佐治亚州亚特兰大的一个710 万平方英尺的批发贸易市场，以及利哈伊谷地区五个不同办公/工业园区内的32 处房产 [1]。这种多元化有助于降低任何单一资产的违约风险。

资金池中最大的一笔贷款是AmericasMart，这是一项10 年摊销大额贷款，目前余额为5.488 亿美元。该贷款的表现符合发行人承销预期，截至2015 年1 月，永久空间的占用率为88.1% [1]。

总之，惠誉重申了WFRBS Commercial Mortgage Trust 2014-LC14 的评级，理由是基础抵押品池和贷款表现的整体稳定性。然而，由于对指定为惠誉LOC 的两笔贷款及其较低的DSCR 的担忧，评级展望仍为负面。

[1] 惠誉确认WFRBS Trust 2014-LC14；展望保持负面，惠誉评级，19851559。