巴西坎波斯·内托表示，免税债务工具不会影响货币政策
2024 年8 月26 日，巴西央行行长罗伯托·坎波斯·内托(Roberto Campos Neto) 在怀俄明州杰克逊霍尔举行的堪萨斯城联储年度经济会议上发表讲话，谈到了在不解决财政问题的情况下讨论货币政策传导的挑战。他强调了政府支出扩大导致公共债务负担日益沉重，并强调需要就资源错配问题进行更好的沟通(1)。
坎波斯·内托强调了在货币政策传导背景下解决财政问题的重要性。他指出，在巴西，有5,000 万人正在接受政府转移支付，而就业和创业的人数为4,300 万人。这种收入差异需要仔细检查政府计划的效率及其对债务动态的影响(1)。
近几个月来，巴西政策制定者将Selic 基准利率维持在10.5%，但对通膨表示谨慎，并需要「更加谨慎」和「勤勉监控」通膨调节因素(1)。由于担心政府可能因支出增加而无法按照新财政规则的承诺消除主要赤字，央行也一直在密切关注近期财政发展对货币政策和金融资产的影响(1)。
坎波斯·内托承认，近期金融市场的波动可能显示对未来财政和货币干预的预期降低。然而，他警告说，在不解决财政问题的情况下讨论货币政策传导将具有挑战性(1)。
尽管坎波斯·内托在演讲中没有直接提及免税债务工具，但他的言论表明，公共债务负担日益加重和财政挑战给巴西有效的货币政策传导带来了重大障碍。
参考：
1.霍华德·施奈德。巴西的坎波斯·内托表示，市场认为货币干预减少。路透社。 2024 年8 月26 日。
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