• 10月官方制造业PMI时隔五个月升破荣枯线
• 外需延续放缓态势，但国内需求明显回升
• 价格指数明显改善，政府有在努力摆脱通缩愁云
• 中小企业新订单指数仍处收缩区间，需政策加大支持
尽管有“十一”长假扰动，中国10月官方制造业PMI仍超预期站上了荣枯线、并创下半年高点，非制造业PMI亦保持扩张，这得益于9月下旬以来出台的一系列增量政策，市场需求和信心有所恢复。
分析人士认为，制造业的回暖为四季度经济开了个好头，料四季度经济将略有改善。制造业PMI价格相关分项改善显著，也预示政府有努力在摆脱通缩压力。不过，中小企业新订单指数仍在荣枯线以下值得关注，需要继续加大扩大内需相关政策的力度。
“制造业PMI回升至扩张区间，反映财政支出加速，特别是钢铁、化工企业开工率走高，带动制造业活动进一步升温。”经济学人智库(EIU)中国经济高级分析师徐天辰称。
保银资本管理公司总裁兼首席经济学家张智威认为，“随着货币和财政政策的放松，我预计第四季度的经济势头将略有改善。”
他并表示，9月底政治局会议上政策立场的转变有助于减轻地方政府的财政压力。实现5%左右的增长目标政策意图已转化为实际行动。下一个问题是明年的经济增长前景；将在美国大选后从中国政府获得更多关于政策前景的暗示。
中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周四联合公布，宏观经济先行指标–10月官方制造业采购经理人指数(PMI)升至50.1，创六个月新高，并高于路透调查预估中值49.9；这亦是时隔五个月首次升破荣枯线。
“10月份PMI指数继续回升，且已高于荣枯线，表明经济运行初现企稳态势。”中国物流与采购联合会特约分析师张立群称。
他指出，这表明政治局会议提出加力推出增量型政策以来，国务院相关部门迅速响应，宏观经济政策逆周期调节举措持续增加，企业信心得到提振。
但要注意到，中小企业新订单指数仍在荣枯线以下，反映需求不足的企业占比仍超过60%，市场引导的需求不足对企业生产经营活动的制约仍很严重。应继续加大扩大内需相关政策的力度，特别要加大政府公共产品投资对企业订单的强力拉动。
从企业规模看，大、中型企业PMI分别为51.5和49.4，比上月上升0.9和0.2个点；小型企业PMI为47.5，比上月下降1.0个点。
为了抵御经济面临的下行压力，中国9月以来推出了包括降准降息、放松楼市政策等一揽子政策组合拳。中国国家主席习近平周二强调，要把各项存量政策和增量政策落实到位。而备受期待的财政增量刺激政策细节有望在11月上旬揭晓，全国人大常委会会议已经定在11月4日至8日在北京举行。
路透周二独家报导称，中国正考虑在下个月批准在未来几年内发行超过10万亿元人民币（1.4万亿美元）的债券，以提振中国经济。如果特朗普赢得美国总统大选，中国可能会考虑宣布更强有力的财政刺激方案。
制造业价格指数明显回升
从官方制造业PMI的分项指数看，生产指数环比升0.8个点至52.0，新订单指数环比升0.1个点至50，此前五个月均在50线下。新出口订单指数降0.2个点至47.3，连续六个月在荣枯线下。
从业人员指数环比升0.2个点至48.4。主要原材料购进价格指数环比劲升8.3个点至53.4，出厂价格则升5.9个点至49.9。
“结合来看，当前外需延续放缓态势，但国内需求明显回升。”中国物流信息中心的分析师文韬指出，企业调查显示，反映市场需求不足的制造业企业数量下降，比重较上月下降接近3个百分点。
经济学人智库徐天辰指出，近期政策组合在摆脱通缩压力、促进物价回升方面进行诸多部署，PMI价格相关分项已经有较显著改善，预计工业生产者出厂价格指数（PPI）同比降幅将收窄。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华亦评价称，从10月制造业原材料采购价格指数明显回升预示PPI环比有望回升。出厂价格指数回升，则反映制造业市场供需改善，带动商品价格有所上升，有助于企业整体盈利状况回暖。
“另外，从行业结构看，高技术、装备制造业继续保持高景气度。10月制造业重返复苏区域为四季度经济开了好头。”周茂华说。
非制造业PMI亦扩张
国家统计局数据显示，10月官方非制造业商务活动指数升至50.2，上月为50.0。中国10月综合PMI产出指数为50.8创五个月高点，比上月上升0.4个点，表明企业生产经营活动总体扩张步伐有所加快。
分行业看，建筑业商务活动指数为50.4，比上月下降0.3个点；服务业商务活动指数为50.1，比上月上升0.2个点。
“综合指数变化，非制造业经营活动保持扩张，需求明显好转。”中国物流与采购联合会副会长蔡进说。
他并指出，非制造业新订单指数较上月上升3个点，创出自2024年4月以来新高。在供需向好转变的带动下，价格、企业用工和企业预期均有积极变化，投入品价格指数、销售价格指数和从业人员指数较上月均有不同程度上升，业务活动预期指数结束连续三个月下降走势，升至56以上。
来源：路透
[ad_1]
[ad_2]
