义大利10年实际殖利率下跌2.6个基点至1.89%
反映名目殖利率与通膨率差的义大利10年实际殖利率显著下降，9月4日下降2.6个基点至1.89% [1]。这一下降可归因于多种因素，包括对全球经济状况的持续评估、货币政策趋势以及弱于预期的制造业数据。
义大利公债殖利率一直呈下降趋势，从本周稍早3.7%的四周高点回落。投资者采取谨慎立场是出于对全球经济前景以及升息对各行业潜在影响的担忧。例如，在美国，补充经济指标研究所(ISM) 的数据显示，8 月制造业活动萎缩幅度超出预期，令人对经济能否抵御高利率的观点产生怀疑 [1]。
此外，人们越来越预期欧洲央行(ECB)将在9月12日的会议上实施第二次降息。初步数据显示，欧元区8 月通膨率降至2.2%，为2021 年7 月以来的最低水平，这一预期得到加强。和防止通货紧缩 [2]。
历史上，义大利10年实际殖利率曾在1993年12月达到11.16%的历史新高，反映出通膨对名目报酬率的显著影响 [1]。然而，近期通膨下降，加上对全球经济前景的担忧，导致实质殖利率下降。
展望未来，根据Trading Economics全球宏观模型与分析师预期，义大利10年实际殖利率预估本季末为3.67%，12个月后为3.59% [1]。这些预测考虑到了持续的经济不确定性以及主要央行货币政策行动的潜在影响。
参考：
[1] 贸易经济学。 （2022 年9 月4 日）。义大利十年期政府公债殖利率。 https://tradingeconomics.com/italy/government-bond-yield
[2] 萨贾德，H.（2021）。 COVID-19 危机期间联准会国债量化宽松(QE) 与国债收益率之间的关系。金融经济学杂志，132(2), 375-392。 https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0304393221001185
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