2024.11.14
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纯碱：河南、山东有碱厂检修，市场对供应扰动有预期。但是影响的产量预估3万多吨，当前库存同比去年还有110万吨的增量，短期检修对纯碱过剩缓解有限，基本面驱动仍然向下。当前的上涨还是情绪影响，预计持续性不佳，待市场情绪回稳后仍会回归过剩逻辑，不建议追多。
铜：美国10月CPI同比上涨2.6%，符合市场预期，但是较9月通胀水平有所回升，这表示美国通胀依然具备较强韧性，降息预期有所下调，美元指数继续向上突破对铜价施加压力。11月国内电解铜产量将环比继续下降，需求端铜价走低现货升水走高，下游采购较为积极，年底实际订单水平可能略强于预期，电解铜社会库存维持较快去库，下方空间或受限。
碳酸锂：碳酸锂连续3日大幅增仓上涨，累计涨幅超过 10%。 基本面上存在边际改善，新能源汽车销量同比大幅增加，下游磷酸铁锂需求旺盛，碳酸锂库存有所下降。同时，海外矿端减产扰动增多，原料端支撑走强。短期或偏强运行，波动率同步放大，空头回避。
油脂：昨日油脂整体大幅下跌，主要因特朗普提名新的环保署署长，此人被视为生物燃料行业的反对者，而生物燃料的主要原料是豆油和菜籽油。另外昨日有消息传言印尼将延迟实施b40政策，原计划印尼将于明年年初开始实施b40政策，不过收盘后此消息被证伪。由于目前油脂价格处于高位，资金博弈加剧，再加上政策层面的不确定性，建议此前多单获利了结暂时观望为主。
甲醇：伊朗和非伊甲醇装置计划外停车短期对市场情绪提供一定的利多支撑，但港口库存维持偏高状态以及沿海和内地套利空间打开使得偏弱的内地价格对01合约仍有压制。近端港口持续累库的背景下01合约反弹高度有限，不建议搏向上的空间、逢高减持为主，同时也要重点关注伊朗甲醇装置是因限气持续停车还是因短期寒潮导致的缺气停车。供给和进口端的压力将逐步减弱，MTO需求保持较高景气度，01合约中长期可以寻找低买机会但上方空间相对有限，主要受到宏观氛围和MTO利润的影响。
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