资料来源：义大利联合信贷银行竞购BPM 银行时使用「黄金权」的空间有限。
由于裕信银行收购BPM 银行的出价面临银行董事会和义大利政府的抵制，义大利金融格局正在发生不寻常的转变 [1]。这项潜在的收购可能会在义大利银行业产生重要的影响力，但由于担心为股东创造价值以及对国家的潜在策略影响而受到质疑。
以董事长为首的BPM 董事会对该交易表示保留，并表示该要约并未反映该银行的潜在价值或为股东创造额外价值的机会 [1]。鉴于并购通常伴随着股权和控制权的大幅稀释，这种立场并不令人意外。
义大利政府也对此事发表了意见，经济部长吉安卡洛·乔治蒂(Giancarlo Giorgetti)宣布，如果出于国家安全原因认为有必要，政府正在考虑动用「黄金权力」来阻止收购 [1]。这种潜在的干预凸显了义大利政府在塑造国家金融格局和保护战略资产的重要性。
裕信银行收购BPM 并不是义大利政府第一次动用黄金权力。 2017 年，政府利用权力阻止忠利银行(Generali) 和联合圣保罗银行(Intesa Sanpaolo) 的合并提议 [2]。在这两种情况下，政府的干预都强调了维持强大和有竞争力的国内银行业同时保护战略资产的重要性。
由于裕信银行正在努力解决BPM 董事会和义大利政府的担忧，因此收购是否会继续还有待观察。然而，有一点是明确的：义大利的金融格局正在经历一个重大变化的时期，政府在塑造这一变化中的作用将至关重要。
参考：
[1] 福布斯义大利。 （2024 年11 月27 日）。 Banco BPM 骰子没有联合信贷银行和政府：价值黄金力量。取自https://forbes.it/2024/11/27/banco-bpm-dice-no-a-unicredit-e-governo-valuta-golden-power/
[2] 路透社。 （2017 年7 月25 日）。义大利政府利用「黄金权力」阻止忠利银行与联合银行的合并。取自https://www.reuters.com/article/us-italy-banking-merger/italys-government-uses-golden-power-to-block-generali-intesa-merger-idUSKBN1A81Q1
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