五家国有大行首批TLAC（总损失吸收能力）债券全部发行完毕之后，中国银行、工商银行又率先发行TLAC非资本绿色债券。
12月19日，工商银行发布公告称，经相关监管机构批准，该行2024年总损失吸收能力非资本绿色债券（第一期）（债券通）已于近日在全国银行间债券市场发行完毕。本期债券发行规模为人民币100亿元，品种为4年期固定利率债券，在第3年末附有条件的发行人赎回权，票面利率为1.76%。
据梳理，中国银行也12月13日在银行间市场成功簿记发行了2024年总损失吸收能力非资本绿色债券（第一期）（债券通），为全国首单TLAC非资本绿色债券，发行规模同样为100亿元，票面利率1.78%。
据上海清算所披露，中国银行本期TLAC非资本绿色债券全场认购倍数3.5倍，投资者涵盖国有大行、股份制银行、城农商行、理财子公司、基金公司、证券公司、信托公司、保险公司、境外机构等多种类型机构，呈现出多元化的投资者分布格局，充分体现了市场对本期债券投资价值的高度认可。
值得注意的是，此次两家大行发行的TLAC非资本绿色债券，在补充总损失吸收能力的同时还加入了绿色元素。中国银行、工商银行均在公告中表示，债券募集资金在扣除发行费用后，将依据适用法律和主管部门的批准用于提升银行总损失吸收能力，资金投向《绿色债券支持项目目录（2021年版）》规定的绿色产业项目。
据绿色债券标准委员会发文，首批TLAC非资本绿色债券特征明显，一方面，设置损失吸收条款和特殊偿付顺序，实现发行人TLAC的常态化补充，增强经营能力。另一方面，形成具体的募集资金使用管理方案，明确募集资金需投向绿色产业项目，同时，通过建立绿色贷款台账、聘请独立第三方机构跟踪评估等方式，确保资金使用，提升绿色金融服务能力。
公开资料显示，TLAC债券是指全球系统重要性银行为满足总损失吸收能力要求而发行的、具有吸收损失功能、不属于商业银行资本的金融债券。今年4月以来，国家金融监督管理总局陆续发布批复，同意我国5家全球系统重要性银行——工商银行、中国银行、建设银行、农业银行、交通银行发行总损失吸收能力非资本债务工具，批复额度分别为600亿元、1500亿元、500亿元、500亿元、1300亿元人民币或等值外币，合计达4400亿元。
随着11月27日交通银行首单TLAC非资本债券的发行完毕，工行、中行、建行、农行、交行首批TLAC非资本债券全部成功发行，规模分别为400亿元、400亿元、500亿元、500亿元、300亿元，总规模达2100亿元。加上中国银行、工商银行近期发行的TLAC非资本绿色债券，TLAC债券年内发行总规模将增至2300亿元。
按照批文额度及有效期情况来看，农业银行、建设银行批复额度已发行完毕，交通银行尚有1000亿元TLAC债券需在2024年12月31日前完成发行，中国银行、工商银行仍有1000亿元、100亿元额度可在2025年发行。
根据《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法》规定，工商银行、中国银行、建设银行、农业银行需在2025年初达标TLAC要求，交通银行2023年11月27日首次入选全球系统重要性银行，应当自被认定之日起三年内满足TLAC达标要求。
光大证券分析指出，在考虑最大豁免、“资本新规”优化权重系数、TLAC债券存续余额等情况下，静态测算四大行2024年无TLAC缺口，考虑到2025年资本消耗强度或依然不高、特别国债为大行注资陆续落地、次级金融债有序推进发行等因素，TLAC持续达标预估无忧。
编辑/钱晓睿 王欣宇
（综合自工商银行、中国银行、交通银行、建设银行、农业银行、国家金融监督管理总局、上海清算所、中国银行间市场交易商协会微信公众号“NAFMII资讯”、光大证券）
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