不切实际的预期或给日元带来麻烦 ① 日本企业对日元不切实际的预期给日元带来了麻烦，日元很可能因此进一步加速下跌。在12月的短观调查中，日本大型制造商预计2024/25财年美元兑日元平均汇率为146.85，虽然这比之前的预测更接近现实，但仍比实际水平低10日元，预测是针对3月结束的本财年做出的，尽管有可能实现，但基本面和技术因素都支持更大的涨幅； 对支撑美元/日元近期涨势的下跌押注的平仓尚未完成，如果没有投机活动的反击，任何干预措施的效果都会大打折扣。另一方面，日本维持非常鸽派的货币政策，包括持续购买大量债券，这不断对日元构成压力； ② 如果日本选择干预，财务省将主要是在与自己斗争，而且由于购买债券的力度远大于干预，日元必将输掉这场战斗。日本公司或许应该把美元兑日元汇率目标定得更高，尽管他们没有这样做，但可以肯定的是，他们并没有为美元兑日元汇率走高做好充分准备。意料之外的走势往往会持续，甚至可能导致向下一个上行目标 165.83 和 176.45 的无序波动_外汇动态报道