在弱预期数据之后，美国国库的产量延长了； 10年收益下降2.8个基点，为4.609％
最近几天，美国财政收益率持续下降，10年的收益率下降了2.8个基点，至4.609％ [1]。这种下降是在一份超过预期的就业报告之后，该报告的期望提高了，对多个美联储（美联储）降低利率的期望提高了2024年底。 [1]。
收益曲线的当前状态是经济健康状况的关键指标，一直是严格审查的主题。曲线的一部分，特别是10年期和2年期债券之间的差异，在被倒两年以上后，已经大部分恢复了 [1]。这种倒置历史上一直被视为经济衰退的预兆，促使一些分析师质疑其在当前市场环境中的重要性。
法国巴黎银行（BNP Paribas）的高级利率战略家蒂莫西·高（Timothy High）表示，曲线的当前状态反映了美联储的货币政策和经济状况。 “曲线是由美联储决定的，美联储是经济决定的，”高中说 [1]。随着美联储继续收紧货币政策以打击通货膨胀，10年至2年的收益率之间的差异可能保持在零接近零。
但是，收益曲线的其他部分，例如10年和3个月的产量之间的扩散仍然深深倒转 [1]。某些市场经济学家认为这可能是更有效的衰退指标，这是引起人们关注的原因。这种差异的积极斜率表明，长期的收益率高于较短的收益率，通常与强劲的经济相关。
尽管当前的收益曲线状态，但必须指出的是，倒置并不一定意味着衰退是即将出现的。根据High的说法，要观看的关键因素是曲线何时颠倒 [1]。这种情况表明经济正在加强，通常伴随着衰退风险的降低。
总之，美国国库产量最近的下降，再加上收益曲线的当前状态，突出了全球经济的持续不确定性。尽管历史上将倒置曲线视为衰退指标，但最近的市场条件表明，其意义可能更为复杂。随着美联储继续应对通货膨胀和经济增长的挑战，收益率曲线的状态将继续是密切关注的指标。
参考：
[1] “倒置近来的关键部分结束，而另一个仍然深深的负面。” S&P Global Market Intelligence, Aug 8, 2022. https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/news-insights/latest-news- headlines/key-portion-of-yield-curve-near-inversion-end-带有另一个深- 阴性的82817957
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