中国人工智能（AI)实验室DeepSeek（深度求索）在发布R1大型语言模型后，震惊环球及美国股票市场，该公司在一篇论文中详细解释了如何利用有限资源，建立先进大型语言模型（LLM） ，并表示能大大削减开发成本。
我们认为现在还很难判断这将对人工智能资本支出趋势造成多大影响；虽然芯片市场可能会继续波动，并且受到较大影响，但开发更高性能的模型可能会支持人工智能生态系统的其他领域，用户将尤其受惠，因为这可能会提升我们偏爱行业的生产力，如新一代医药、自动化及网络安全领域。
我们继续扩大对非“美股七雄”（科技七巨头） 股票的布局，因为我们认为企业盈利增长正在扩大； “美股七雄”股票的领先优势已经开始减弱，投资者逐步将资金配置到与美国新政府政策相关的周期性行业，我们预计这一趋势将持续。我们继续看好环球及美国股票，并继续采取积极的多元资产策略，以充分应对市场波动。
发生了什么事？
DeepSeek的人工智能助理软件非常迅速地登上了下载榜首，导致美国与人工智能相关股票大幅下跌。
根据《金融时报》报道，该公司成立于2023 年，表示仅使用2,048 台Nvidia H800 （英伟达GPU/图形处理器） 和560万美元来训练一个具有6710 亿个参数的模型，仅花了Open AI 和其他公司训练类似规模模型的费用的一小部分。这引发了一场争论：美国科技公司是否能够捍卫自己的技术优势，以及当市场上有其他具相当性能和价格更具优势的解决方案时，引发市场思考最近在人工智能计划上的资本支出是否真正有必要。
然而，这个成本似乎仅反映了现有训练的费用，因此可能被低估。DeepSeek是否能直接威胁到美国的LLM（大型语言模型）仍是一个疑问，因其还需时间建立可靠性。
尽管如此，这一切讨论也可能会为行业带来价格压力。此外，资本开支（CAPEX）可能会减少；这一点尤其显著，因为许多投资者对投资回报率一直存在疑虑，这也加剧了市场的强烈反应。因此，在财报季期间，观察相关公告将非常重要，这可能会导致短期内的双向波动。
更高的效率和更低的价格无疑对用户有利。它还可以加速技术使用并帮助创建新的用例，从而在中长期支持对芯片的需求。
投资影响
我们认为，短期内与芯片和AI模型相关的股票可能会保持波动。我们也认为，许多分析师将等待在财报季中获得更多明确信息，才会调整预期或目标定价。
我们重申我们的观点，即持续多元化布局的重要性。对于人工智能主题，这意味着要分散布局于人工智能的采用者及受惠者（大型语言模型与更广泛的人工智能），包括自动化、医疗保健创新、网络安全及服务公司等领域，这些公司会因效率提高而得益。
这也意味着在科技领域以外的多元化布局，因为 “美股七雄”以外股票的盈利增长正在加速；尽管“美股七雄”的盈利仍然处于高水平，但日后的增长速度可能会放缓。
[ad_1]
[ad_2]
