美联储的威廉姆斯：较长的运行趋势对通货膨胀更为中立。
在秘鲁中央储备银行的最新演讲中，纽约联邦储备银行约翰·威廉姆斯（John Williams）重申了他的信念，即在大流行之前支撑低中性利率的长期趋势仍然完好无损 [1]。这一声明是因为美联储应对将通货膨胀带回其2％的目标的挑战，同时避免了货币政策过度的风险。
威廉姆斯的霍尔斯顿·拉巴赫·威廉姆斯（Holston-Laubach-Williams）估计，美国，加拿大和欧元区的中立率与大流行之前的水平保持在同一水平左右 [1]。这意味着仍存在支持大流行前低率的基本因素。但是，纽约美联储负责人还承认，最近的通货膨胀率令人鼓舞，但在得出明确的结论之前强调了需要更多数据 [1]。
一旦通货膨胀率返回其目标，美联储就利率可能会达成解决方案的问题已经分歧。 6月，决策者预计中立率已上升到2.8％左右，高于大流行前的2.5％ [2]。但是，威廉姆斯的最新评论表明，他认为长期趋势表明中立率较低。
关于中立利率的辩论对于美联储的货币政策决策至关重要。更高的中立率将暗示美联储需要更积极地提高利率以打击通货膨胀，从而有可能减慢经济复苏。相反，较低的中立利率将使美联储能够将利率降低更长的时间，从而支持经济增长。
参考：
[1] “Feds Williams says longer-term trends still back low-neutral rate,” BNN Bloomberg, July 19, 2024, https://www.bnnbloomberg.ca/investing/2024/07/19/feds-williams-says-long-术语趋势- 折- 低- 中性率/
[2] “威廉姆斯总统关于经济前景和货币政策的演讲的重要收获”，纽约联邦储备银行，2024年9月6日，https：//tellerwindow.newyorkfed.org/2024/09/06/key-takeaways- from–from—-from——总统- 威廉姆斯语音- 经济上的淘汰和符合阵利- 债务12/12/ -12/
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